作者:约翰·霍金斯，《对话》
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比特币多头又开始赛跑了
一年前，这种加密货币的价值不到12，000美元
如今，它已经突破了6万美元的象征性里程碑，刷新了4月中旬创下的63255美元的纪录，随后价格在7月跌至3万美元
比特币过去一个月的上涨主要归因于市场猜测美国证券交易委员会(sec)准备批准一只基于比特币期货的交易所交易基金(ETF)
那么什么是ETF，为什么这对比特币的价值很重要？ 一只ETF是如何运作的？ 交易所交易基金是一种投资基金，包括在证券交易所交易的资产池
总体吸引力在于，ETF为个人投资者提供了多样化、保护和流动性的好处
例如，假设你想投资10万美元在商业地产上
你自己买不起办公楼或购物中心——即使你能买，只买一栋楼也是孤注一掷
这是一个拥有交易所交易基金的基金经理可以提供帮助的地方
这位经理在一系列地点购买了许多办公楼和购物中心
假设这些资产价值1亿美元
这些被“捆绑”成一只基金，每只1000个单位售价10万美元
这就像购买一家公司的股份
它让你，投资者，避免了因购买单一资产而带来的风险
相反，你得到了多元化投资组合的一部分
如果投资组合的价值上升，你的单位的价值也会上升
如果你想要你的钱——通过出售来清算你的资产——这很容易做到，因为基金的单位是在交易所交易的
交易所交易基金也受到监管
这可以保护您免受直接购买资产带来的一些风险(如欺诈)
资金是如何管理的 许多ETF持有股票、债券或衍生品等证券，而不是实物资产(如我们的例子)
这些基金可以被动管理，也可以主动管理
被动管理的基金是最普遍的，持有一篮子跟踪市场的资产，或一个细分市场
例如，一只“指数基金”持有的股票与它们在标准普尔500指数等股票市场指数中的权重成比例
如果一家公司占指数价值的5%，经理将确保其份额占基金的5%
相比之下，积极管理的基金持有更多的股票，基金经理预计这些股票的价格会大幅上涨，而持有较少或没有股票的基金业绩会很差
这些基金的回报是否超过被动基金交付的回报，取决于基金经理的判断(或运气)是否优于整个市场
这和比特币有什么关系？ 基于比特币的ETF被视为将吸引更多投资者押注于加密货币的东西
直接购买比特币或其他加密货币可能会令人担忧
忘记你的私人密钥(相当于密码或个人识别码)，你就失去了一切
没有一个友好的本地银行经理能够找回或重置密码或弥补你的损失
骗局也在增加
仅在美国，2020年就报告了超过8.1万起欺诈案件
因此，将加密货币捆绑到由传统基金经理和监管机构监管的产品中可以被视为具有优势，为加密货币交易带来了更大的体面
(只要你不被这种分散和分布式的理想所困扰，这种理想首先驱使技术自由论者创造了加密货币
) 当心另一个泡沫 不过，尽管通过ETF投资加密货币带来了一些保障，但并没有降低市场风险
间接赌博仍然是赌博
事实上，比特币期货交易所交易基金甚至不是比特币池的间接所有权
这是一堆关于加密货币未来价格的合约
如果这听起来有点像导致2008年全球金融危机的债务抵押债券这种复杂的衍生品，那么你是对的
金融工具变得越复杂，它们可能就越危险
预测市场崩溃的少数人之一是对冲基金经理迈克尔·伯里(克里斯蒂安·贝尔在2015年的电影《大空头》中饰演)
上周，他有效地警告称，加密货币是一个投机泡沫
这是大多数经济学家和商界领袖的共同观点
和所有的泡沫一样，有些人会发财，但许多人会失败
注意
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