德克萨斯A&M大学 信用:CC0公共领域 银行家和环保人士都越来越多地呼吁资本市场在碳战中发挥更大的作用
然而，由于缺乏有意义的全球碳价格，资本继续自由流向化石燃料和其他碳密集型产业
化石燃料撤资运动自2012年以来一直试图扭转这一趋势
尽管媒体表现强劲，知名投资者也承诺撤资，但迄今为止，这一举动对化石燃料公司的市场估值或利润几乎没有影响
得克萨斯州A&M大学法学院教授费利克斯·莫尔曼(Felix Mormann)最近对《自然·气候变化》(Nature Climate Change)发表的一篇评论揭示了一些严重的缺陷，这些缺陷阻碍了该运动实现其既定目标，即取消化石燃料行业的合法性并减少其获得资本的机会
最根本的缺点在于撤资运动未能根据公司对全球变暖和气候变化的相对贡献，对它们进行适当的区分
莫尔曼指出:“在化石和非化石股票之间划出一条二元撤资线，忽略了一个现实，即在气候行动方面，分歧的双方都有好的参与者和坏的参与者。”
“目前对采掘和能源公司的关注无疑证明了媒体的有效性
但它歪曲了能源和其他与气候相关的产品和服务价值链上复杂的推拉动态
" 如果撤资运动可以被指责为对碳足迹过大的非化石能源公司不够包容，那么类似的批评可以延伸到该运动的投资者范围
最新的撤资记录列出了来自养老基金、慈善基金会、信仰组织和其他机构投资者的1200多项承诺，管理着超过14万亿美元的资产
然而，为个人账户持有股票和其他证券的个人投资者在全球的投资不到6万笔，资产略高于50亿美元
仅在美国，个人投资者就拥有近25万亿美元的股票，相比之下，后者的数字揭示了撤资运动在动员全球金融市场的关键力量方面的惊人失败——更不用说潜在的舆论法庭陪审员了
“撤资运动值得高度赞扬，因为它凸显了资本市场在碳战争中的关键作用，”莫尔曼强调道，他还在德克萨斯A&M大学工程学院任职
“但我研究得越多，就越清楚地表明，如果该运动要实现其既定目标，并推动企业气候行动，就需要进行重大改革
" 莫尔曼在他的评论中建议的一项改革是超越化石燃料的剥离，转向更细致入微的低碳(再)投资运动
为此，过于原始的化石vs
非化石的区别应该被放弃，取而代之的是对公司的气候影响和治理进行更复杂的评估，以长期以来一直是资本市场主流的信用评级为模型
莫尔曼解释说:“想想穆迪或标准普尔这样的评级机构，只针对气候变化。”
国际非营利的碳排放计划，以前被称为碳披露项目，已经开始每年对成千上万的公司的气候影响和行动进行评估
用这样的等级代替二元化石vs
非化石资产剥离标准对于动员资本市场、公司和投资者应对全球气候变化大有裨益
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